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  • 玉米供需形勢偏緊,或將維持高位振蕩
    發布日期:2022-03-15 瀏覽次數: 字號:[ ]

    近期,隨著俄烏沖突和市場情緒不斷上升,玉米價格提前步入了2900元/噸的高價區。分析人士表示,雖然價格符合預判中的玉米自身價值,但是時間周期大幅提前超出了市場預期。
      
      銀河期貨玉米分析師馬幼元告訴期貨日報記者,目前市場關注的焦點仍在俄烏沖突,兩國玉米出口占全球玉米總出口的19%。其中,我國自烏克蘭進口玉米占國內總進口量的30%,自美國進口玉米占比為70%。俄羅斯和烏克蘭作為重要的谷物出口國,軍事行動影響谷物運輸,使得兩國出口受限制。因此,國際貿易流緊張,貿易商將尋找替代品,這將利好美國谷物出口。同時,俄烏沖突也可能影響烏克蘭玉米新作種植,從而導致玉米新作產量下降。以上因素均使得CBOT小麥和玉米近期大幅攀升,外盤谷物價格攀升也導致國內進口成本走高,從而帶動國內玉米期現貨價格走高。
      
      美國農業部3月供需報告數據顯示,將2021/2022年度美國玉米乙醇消費用量調增了0.25億蒲式耳至53.5億蒲式耳,美國玉米出口量也上調0.75億蒲式耳至25億蒲式耳,因而美國玉米結轉庫存從2月供需報告中的15.40億蒲式耳下降至3月的14.40億蒲式耳,低于此前市場預估的14.79億蒲式耳?;丈唐谪浻衩追治鰩焺⒈缹Υ吮硎?,在3月供需報告中,全球玉米消費增幅高于出口量下滑的部分,因而全球玉米庫存較2月下調了125萬噸至3.0097億噸。目前來看,雖然俄烏沖突有緩和的跡象,但是在沖突仍有可能影響新季玉米春播的預期下,美國玉米回落空間有限。
      
      反觀國內玉米市場,隨著氣溫回升,玉米主產區基層潮糧出貨積極性增加,基層種植戶的余糧目前只有三成到四成。據劉冰欣介紹,目前東北地區平均售糧進度超七成,與去年同期基本持平;華北地區售糧進度已超六成,低于去年同期約10個百分點。目前,華北地區售糧進度依然較去年偏慢,但是現貨價格在高位運行,“地趴糧”的銷售難度得到緩解。
      
      “3月是下游需求疲軟期,多數貿易商基本維持邊看邊收的購銷策略,用糧企業也是以隨采隨用為主,真正建立較多庫存的企業并不多,并且下游企業堅信在政策宏觀調控下,玉米高位行情很難延續?!眲⒈婪治稣f,不過,受俄烏沖突的影響,目前華北地區小麥現貨已然高于玉米約300元/噸,小麥替代基本退出飼料領域,市場需求重新轉向玉米,從而支撐玉米價格。
      
      增石(遼寧)物產研投部農產品分析師郎旭秋表示,上周受稻谷拍賣、部分農戶在高價區售糧意愿略增強、港口庫存高企等諸多因素的影響,玉米價格有所回落,但是進入本周主導因素轉為疫情和天氣,玉米價格將再度得到支撐?!半S著疫情多點散發,尤其是吉林、山東等是玉米主購銷區,疊加短期內雨雪天氣持續,玉米流動性受到很大制約,短期很難上量,供給端的壓力很大?!崩尚袂镎f,此外,雖然下游飼料需求此前的采購不積極,但是受疫情影響還是有一定的備貨需求,刺激短期玉米價格易漲難跌。
      
      在劉冰欣看來,3月中旬至5月初,隨著氣溫逐步回升,春耕將逐步展開,國內主產區玉米種植戶售糧積極性有望逐步提高。同時,俄烏局勢對國內進口原料市場的影響依舊存在,因而在6月新季小麥上市前,玉米供需形勢依然偏緊,回調幅度或有限,玉米價格將維持高位振蕩格局。
      
      馬幼元認為,從短期來看,俄烏沖突對市場的沖擊逐步減弱。而目前玉米期價高升水,加上升溫“地趴糧”出貨積極,近一周玉米期價連續回調。同時,吉林、山東等玉米主產區受疫情的影響,物流運輸受到一定限制,這將使得深加工企業提前收糧,玉米期現貨將企穩走高。不過,從長期來看,國內玉米產量增加以及養殖端持續去產能等,都將限制玉米價格上漲幅度。

    (來源:期貨日報)




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